MicroStrategy planeja novas ações perpétuas e o impacto na MSTR

MicroStrategy Muda de Tática: Novas Ações para Blindar Investidores da Volatilidade do Bitcoin 🛡️

A MicroStrategy, gigante da tecnologia e uma das maiores detentoras corporativas de Bitcoin, está traçando um novo plano para acalmar os nervos de seus investidores. A empresa anunciou que pretende intensificar a emissão de ações preferenciais perpétuas, uma manobra estratégica para oferecer uma alternativa mais estável em meio às turbulentas oscilações de suas ações ordinárias (MSTR).

O movimento surge em um momento delicado, com as ações da companhia acumulando uma queda de aproximadamente 17% desde o início do ano, refletindo a maré baixa do mercado de criptomoedas.

CEO Explica: Ações Preferenciais como Ferramenta de Captação 💡

Em uma entrevista recente à Bloomberg, Phong Le, CEO da MicroStrategy, foi direto ao ponto. Ele reconheceu que a volatilidade do Bitcoin é uma faca de dois gumes para a empresa. Quando a criptomoeda sobe 📈, a estratégia de tesouraria de ativos digitais da companhia impulsiona ganhos espetaculares para as ações MSTR. No entanto, quando o mercado vira 📉, a queda é igualmente acentuada.

Para mitigar esse risco, a empresa está apostando em suas ações preferenciais, apelidadas de "Stretch".

"Desenvolvemos algo para proteger investidores que buscam acessar capital digital sem aquela volatilidade, e isso é o Stretch", afirmou Le. "Para mim, o destaque do dia é que o Stretch fecha a US$ 100, exatamente como foi projetado para se comportar."

Essas ações especiais oferecem um dividendo variável, atualmente em 11,25%, que é reajustado mensalmente. O objetivo é manter seu preço de negociação sempre próximo ao valor nominal de US$ 100, oferecendo previsibilidade em um mar de incertezas.

Apesar do otimismo, a adoção ainda é inicial. Nas últimas aquisições de Bitcoin, a MicroStrategy levantou cerca de US$ 370 milhões com ações ordinárias e apenas US$ 7 milhões com as preferenciais. Le acredita que isso mudará com o tempo e com mais marketing. "Projetamos que o Stretch será um produto relevante para nós. Vamos começar a migrar do capital em ações para o capital preferencial", concluiu.

A Aposta Bilionária em Bitcoin Sob Pressão 😬

A necessidade de uma nova estratégia fica clara quando se olha para o balanço da empresa. A MicroStrategy continua firme em seu plano de acumular Bitcoin, possuindo agora um total de 714.644 BTC.

Contudo, a recente queda no preço do Bitcoin colocou a companhia em uma posição desconfortável. Com a criptomoeda cotada em torno de US$ 67.422, o valor está bem abaixo do preço médio de compra da empresa, que é de aproximadamente US$ 76.056 por moeda. Isso se traduz em uma perda não realizada de impressionantes US$ 6,1 bilhões. 💸

Essa desvalorização contamina o preço das ações ordinárias (MSTR). Um indicador crucial, o múltiplo ao valor patrimonial líquido (mNAV), mostra que as ações estão sendo negociadas com desconto (cerca de 0,95x) em relação ao valor dos Bitcoins que representam.

Isso cria um problema: emitir novas ações com desconto para comprar mais Bitcoin acaba diluindo o valor para os acionistas existentes.

O Futuro da Estratégia: Menos Diluição, Mais Dividendos ⚖️

Ao focar nas ações preferenciais "Stretch", a MicroStrategy busca uma saída inteligente. A medida pode reduzir o risco de diluição para os acionistas ordinários, preservando o valor por ação.

No entanto, a mudança não está isenta de riscos. Aumentar a emissão de ações preferenciais significa assumir um compromisso fixo com o pagamento de dividendos. Essa obrigação financeira pode se tornar um peso caso o preço do Bitcoin continue pressionado por um longo período.

Em resumo, a MicroStrategy não está abandonando sua ousada aposta no Bitcoin. Em vez disso, está ajustando suas velas financeiras ⛵, redefinindo seu perfil de risco para continuar navegando nas águas voláteis do mundo cripto, enquanto tenta oferecer um porto mais seguro para uma parte de seus investidores.

Source link