Comprando na Queda com Empréstimo de US$ 100 Milhões Lastreado em Bitcoin

Pontos Principais 🔑

• A Metaplanet sacou US$ 100 milhões de sua linha de crédito de US$ 500 milhões lastreada em bitcoin para comprar mais BTC e recomprar ações. 💰
• Seu negócio de geração de renda com bitcoin cresceu 115% no terceiro trimestre, gerando US$ 16 milhões em receita. 📈
• A empresa pretende deter 210.000 BTC até 2027, reforçando sua estratégia de acumulação de bitcoin a longo prazo. 🚀

A Metaplanet Inc., empresa de tesouraria de bitcoin listada em Tóquio, sacou US$ 100 milhões de uma recém-estabelecida linha de crédito de US$ 500 milhões garantida por bitcoin, com o objetivo de expandir suas reservas do ativo digital, fortalecer seu negócio de geração de renda e, potencialmente, recomprar ações.

A empresa confirmou que a transação ocorreu em 31 de outubro, com detalhes divulgados em 4 de novembro. O empréstimo é garantido por 30.823 BTC, avaliados em cerca de US$ 3,5 bilhões, e representa apenas 3% do total de BTCs que a Metaplanet possui.

O anúncio destaca que o estoque de bitcoin da empresa “é significativamente maior em escala do que o valor do empréstimo” e que acredita haver “cobertura de garantia suficiente”.

O empréstimo não tem data de vencimento fixa, permitindo o pagamento a qualquer momento, e está atrelado a uma taxa de juros variável baseada em benchmarks dos EUA. O credor não foi divulgado, mas teria oferecido termos flexíveis de renovação diária.

A empresa informou que os fundos emprestados serão destinados principalmente à compra de mais bitcoin, à expansão de seu negócio de renda com bitcoin e ao suporte de parte de um programa de recompra de ações de ¥75 bilhões (US$ 500 milhões).

Esta medida foi projetada para “aumentar a eficiência do capital e maximizar o rendimento do BTC”, disse o Diretor Representante Simon Gerovich, enfatizando o foco da empresa na criação de valor a longo prazo, em vez de oscilações de mercado de curto prazo.

A estratégia de empréstimo da Metaplanet ocorre em um momento de alta volatilidade e fraqueza geral nos mercados de bitcoin.

Recentemente, o preço do bitcoin caiu abaixo de US$ 100.000 antes de se recuperar para pouco mais que isso, enquanto muitas outras tesourarias corporativas de bitcoin reduziram sua acumulação.

Apesar dessa desaceleração, a Metaplanet está dobrando a aposta. Frequentemente chamada de “a MicroStrategy da Ásia”, a empresa tornou o Bitcoin uma parte central de sua identidade corporativa, espelhando a abordagem da empresa americana de emitir dívidas e ações para expandir suas reservas de BTC.

O objetivo de longo prazo da Metaplanet é ambicioso: acumular 210.000 BTC até 2027, o que representaria cerca de 1% da oferta total de bitcoin. A empresa já superou sua meta intermediária para 2025 de 30.000 BTC antes do previsto. 💪

O plano de recompra de ações da empresa é acionado quando seu valor de mercado cai abaixo do valor de suas reservas de bitcoin. Isso aconteceu no mês passado, quando sua relação entre valor de mercado e valor patrimonial líquido caiu para 0,99, levando a administração a agir.

Ao recomprar suas próprias ações, a Metaplanet visa reduzir o número de ações em circulação, aumentando efetivamente a quantidade de bitcoin representada por cada ação.

Analistas dizem que a medida pode aumentar a confiança dos investidores em um momento em que muitas empresas detentoras de bitcoin estão sendo negociadas com grandes descontos em relação ao valor de seus ativos.

Uma parte dos recursos do empréstimo financiará o negócio de renda da Metaplanet, que gera rendimento através de opções de bitcoin com garantia em dinheiro. Isso envolve a venda de opções contra suas participações em BTC para ganhar prêmios, mantendo a exposição total ao ativo digital.

De acordo com os registros da empresa, este segmento cresceu rapidamente — produzindo ¥2,4 bilhões (US$ 16 milhões) em receita no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 115% em comparação com o trimestre anterior.

A estratégia de opções, segundo a administração, ajuda a empresa a compensar a volatilidade e a gerar uma renda estável durante mercados turbulentos. Isso permite que a Metaplanet gere receita constante sem ter que se desfazer de seus ativos de bitcoin de longo prazo.

Mesmo com sua acumulação agressiva de bitcoin, a Metaplanet insiste que mantém uma “abordagem cuidadosa e de baixa alavancagem”. A empresa toma empréstimos apenas dentro de limites conservadores para garantir uma cobertura de garantia adequada, mesmo em caso de quedas acentuadas no preço do bitcoin.

O empréstimo de US$ 100 milhões representa o primeiro saque da linha de crédito de US$ 500 milhões da empresa, anunciada no final de outubro. A estrutura dá à Metaplanet flexibilidade para acessar mais fundos no futuro, se necessário.

A administração declarou que o empréstimo deve ter um impacto mínimo nos resultados fiscais de 2025, embora tenha se comprometido a divulgar prontamente quaisquer mudanças materiais.

Enquanto a Metaplanet avança, muitas outras tesourarias corporativas de bitcoin estão desacelerando. De acordo com dados recentes, o ritmo de acumulação de bitcoin por empresas de capital aberto caiu acentuadamente no segundo semestre de 2025.

Entre janeiro e junho, as corporações adicionaram coletivamente cerca de 245.000 BTC aos seus balanços. Esse número caiu para 205.000 BTC no segundo semestre do ano — e apenas 28.000 BTC até agora no quarto trimestre.